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            播報：長期投資是一場“馬拉松” 也是一次“打獵”
            
      
            
        
            
          2022-12-31 15:44:50來源：金證研  
            
        
            
          
            
          
            
        
            
        
            

      
            
 



		
      
            
        
            
          

            【資料圖】
            長期投資是一個等待的過程，要做時間的朋友，站在大概率的一邊。功夫在詩外，投資者想要取得長期穩定的收益，靠運氣是很難實現的。長期投資需要建立投資框架，確?？蓮椭?、可持續、可適應變化，是一輩子的事情，需要我們認真地探索和研究。 
            一、長期投資風格以質量風格為主，兼顧價值和成長
            想要做到長期投資，首先要做的就是了解自己的投資風格，確認投資過程中的風險和收益比是否符合自身風險承受能力，投資前做好研究。 
            在長期投資品種選擇上，選股需要考慮國家政策等因素，還要注意分散風險；而基金一般通過投資組合來運作，其本身已經具有一定的風險分散特性。因此基金是適合進行長期投資的工具，但持有的基金數量不宜過多，也不宜過于頻繁地進行申購和贖回，以免影響長期收益。 
            在進行長期投資時，我們應當遵循“二八原則”?！岸嗽瓌t”是指將用于進行長期投資的資金中的八成用于基金組合的投資上，另外兩成用于風險偏高、變化波動偏大的債券、股票中。這樣風險就可以分散開來，如果股票投資出現損失，穩定的低風險理財基金收益也能夠予以彌補，從而將損失降到最低。 
            長期投資風格以質量風格為主，兼顧價值和成長。 
            投資風格有很多種，即使是在價值投資中，也有投資風格，比如低估值風格、成長風格、質量風格等。 
            雖然買基金是通過基金經理間接投資，但是也必須要對長期投資有較深的認知，選擇符合投資風格的基金，才能拿得住、抓得穩。 
            眾多風格中，質量風格是有持續性的。質量風格即長期持有一些有護城河、競爭優勢強、管理層優秀、行業穩定的高質量公司。 
            同時，投資者可以把質量風格基金作為組合底倉，長期持有。一是比較省心、長期持有不用換來換去；二是更容易積累復利。 
            股市經常會有風格強勢、行業強勢、風格切換、行業輪動的特征。每種風格在一段時間會明顯跑贏其他板塊，持續時間在半年左右，因此，風格輪動是主旋律。 
            長期投資主要是對市場的研究，重點是風格研究和行業研究。 
            在風格研究中，需要研究的是： 
            一是選出長期表現最好的風格和行業。選基時，可以選出某種風格或某些行業作為基金組合的長期底倉，獲取長期更好的收益。從目前來看，質量風格長期收益更好，表現較好的行業集中在醫藥、消費和科技等行業。 
            二是選出階段性可能會表現較好的風格或行業，放在基金組合里做行業增強和風格輪動。 
            三是了解各種風格和行業的特征，更好的做備選基金組合。 
            在行業研究中，需要把行業的投資邏輯理清楚，掌握這個行業的前景、風險、政策、特點、估值、競爭格局、拐點、增速等。有些行業比較大，有很多細分行業，那還要把這些細分行業理清楚，以更加精準地捕捉新興產業鏈各細分環節的景氣變動。 
            投資者只有熟悉了行業的基本面，才能耐心長期持有行業基金，進而知道什么時候買，什么時候賣，安排多少倉位，大概要持有多久，出現什么情況要賣。 
            二、堅持長期主義的復利，適時果斷出擊
            長期投資是一個極度依賴細節的事情。有了發現細節的眼睛，才能看到別人所看不清楚的事情。 
            長期投資非易事，長期投資是一場馬拉松，也像是一次打獵。 
            長期投資體現在買股的細心、捂股的耐心、賣股的決心，缺一不可，哪一個環節出了問題，都會影響收益，但這些都不是最核心的，核心是平和的心態。長期投資的過程，更像是以逸待勞。 
            如果選擇了進行長期的投資，我們不必過于注重短期的波動，雖然短期的波動通?？梢杂^察，但不能預測，因此我們更應該把時間和精力放在對長期的邏輯分析上，用長期分析的確定性跨過短期價格波動的不確定性。 
            所以說長期投資是一場修行，修行過程中需要不斷提高投資認知能力，養成細心、耐心的投資心態。 
            長期投資也像打獵，獵人肯定是先找一塊地方，然后埋伏好，等獵物進來，再開槍。等待的時間可能很長，但是一定會有所收獲。在投資過程中，大多數時候我們要像獵人那樣持續觀察一個行業，可能是幾個月，也有可能是幾年、十幾年，但是如果機會來了需要當機立斷，把握機會果斷“開槍”。 
            長期投資不是股票買進拿著不放就是長期投資，投資者要忠于自己的長期投資思維，合理的應變，或是合理的等待，對于不斷變化的市場。有時候需要耐心等待，有時候需要果斷地主動買進，有的時候還要根據自己的投資體系被動賣出，總之，長期投資是一個學習、實戰、進化、獲得資本回報的循環，跟長時間拿著一個基金組合關系不大。 
            在市場面前，人就像是滄海一粟，市場就像一個擺錘，總會呈現出周期和起伏，很少會在中點。長期投資要求我們要在長時間內做重復的、無聊的事情，所以在事前要制定投資紀律作為保障，在投資時要嚴格執行投資紀律，并且要不斷優化，彌補漏洞，這樣才能構筑穩健的長期投資復利之路，積小勝為大勝。
                       
            
關鍵詞：         
       長期投資 
      

            
          
            
        
            
      
            
      
            
        
            
          責任編輯：hnmd003
            
      
            
      
            
          
      
            
	

            

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